A Zabala Innovation lidera a entrega da primeira call do Fundo de Modernização em Portugal

A primeira call do Fundo de Modernização em Portugal marcou um marco tanto para os candidatos como para o panorama energético nacional. Também foi um momento decisivo para a Zabala Innovation, que liderou a preparação e submissão das propostas a partir do seu escritório de Lisboa, enfrentando prazos excecionalmente curtos e orientações em constante evolução. Esta combinação de profundidade técnica, metodologia estruturada e colaboração ágil entre vários escritórios europeus reforçou a qualidade das propostas e confirma o papel de liderança da Zabala Innovation à medida que as empresas se preparam para as oportunidades previstas para 2026.

Liderança em Lisboa e um modelo “One Zabala” para um desafio inédito

A call inaugural do Fundo de Modernização em Portugal decorreu num contexto de orientações incompletas, interpretações em mudança e ausência de referências para promotores ou avaliadores. Neste cenário, a liderança do escritório de Lisboa da Zabala Innovation foi determinante, garantindo alinhamento regulatório e coordenação estratégica em todas as candidaturas.

Igualmente decisivo foi o modelo de mobilização One Zabala: equipas multidisciplinares de vários escritórios europeus trabalharam em paralelo em diversas propostas de descarbonização de grande escala, enquanto a equipa de Lisboa orientou e sincronizou a entrega. Esta estrutura permitiu verdadeira agilidade — redistribuir capacidade, resolver bloqueios rapidamente e manter consistência metodológica em todos os entregáveis.

Como explica Patricia Matos, Consultora sénior em Lisboa: “Esta primeira call mostrou que, quando a orientação está a evoluir e o tempo é limitado, o que os clientes mais valorizam é clareza, estrutura e experiência. A nossa equipa integrada transformou incerteza numa submissão coerente, credível e de elevada qualidade.”

Compreender o Fundo de Modernização: um instrumento único no panorama financeiro da UE

O Fundo de Modernização é financiado pelas receitas do Sistema de Comércio de Licenças de Emissão da UE (EU ETS) e apoia treze Estados-Membros com menores rendimentos na modernização dos seus sistemas energéticos e na melhoria da eficiência energética. As suas prioridades refletem as estratégias climáticas nacionais, o REPowerEU e o Pacto Ecológico Europeu.

Para os promotores de projetos, o sucesso depende de demonstrar:

• impactos claros e mensuráveis na redução de gases de efeito estufa ou na poupança de energia,
• um projeto sólido e tecnicamente fundamentado,
• uma estrutura financeira credível com um cálculo de custos pertinente e sem duplo financiamento,
• calendários de execução realistas, normalmente dentro de cinco anos e antes de 2030,
• e indicadores de desempenho sólidos, como CO₂-eq evitado, capacidade renovável adicional, armazenamento ou flexibilidade.

Para os promotores de projetos, o sucesso depende de demonstrar:

• apenas eram elegíveis os investimentos prioritários definidos no Anexo 4;
• os pedidos deviam ser projetos individuais com um único promotor;
• os esquemas foram explicitamente excluídos;
• e os projetos não prioritários deverão aguardar um futuro quadro de auxílios estatais, o que os torna de facto inelegíveis nesta seleção.

A call portuguesa n.º 28099/2025/2 introduziu condições ainda mais restritivas:

• só investimentos prioritários definidos no Anexo 4 eram elegíveis;
• as candidaturas tinham de ser projetos individuais com um único promotor;
• esquemas foram explicitamente excluídos;
• e projetos não prioritários deverão aguardar um futuro enquadramento de auxílios de Estado, tornando-os de facto inelegíveis neste corte.

Para os avaliadores — DGEG, Banco Europeu de Investimento e Comité de Investimentos — a maturidade do projeto continua a ser o fator diferenciador crítico: licenças, estudos, transparência financeira e cronogramas realistas influenciam significativamente a avaliação global.

O que funcionou e o que esta call revelou

Desta primeira experiência emergiram três fatores críticos de sucesso:

1.Mobilização rápida apoiada por experiência consolidada
A trajetória da Zabala Innovation em instrumentos comparáveis — incluindo vinte e seis projetos financiados pelo Innovation Fund, várias iniciativas IPCEI e diversas Expressões de Interesse Estratégicas — permitiu análises rápidas, menos lacunas interpretativas e melhor capacidade de decisão sob pressão.

2.Agilidade através de trabalho coordenado entre países
A capacidade de mobilizar equipas de diferentes escritórios, sob a liderança de Lisboa, criou capacidade adicional e garantiu o desenvolvimento simultâneo de múltiplas propostas complexas sem comprometer a qualidade.

3.Criar estrutura onde não existe um manual
Com critérios em evolução e sem precedentes nacionais, uma das principais contribuições da Zabala foi criar clareza metodológica: definir narrativas técnicas e financeiras, estruturar pressupostos e assegurar interpretações internas coerentes.

Preparação para as próximas oportunidades da UE: uma vantagem estratégica

Olhando para o futuro, a preparação é o principal fator diferenciador para as próximas calls do Fundo de Modernização. As empresas que desenvolvam ativos prévios — linhas de base validadas, lógica de monitorização, templates financeiros padronizados, componentes modulares DNSH e pressupostos de licenciamento documentados — irão acelerar a sua prontidão e reforçar a maturidade.

Para além do Fundo de Modernização, 2026 trará oportunidades significativas:

• chamadas do Innovation Fund em fevereiro e abril de 2026, centradas em tecnologias net-zero inéditas e grelhas de avaliação altamente competitivas;
• uma possível nova call do Fundo de Modernização no mesmo ano.

A força distintiva da Zabala Innovation reside na criação de caminhos de financiamento, não em candidaturas isoladas. Em Portugal, isto significa ligar o Fundo de Modernização  a instrumentos complementares do Portugal 2030 — como SICE, SITCE e STEP — que funcionam como vias de execução ou mecanismos de escala, consoante a maturidade e a ambição do investimento.

Um instrumento europeu em expansão com impacto de longo prazo

O comunicado conjunto de ontem da Comissão Europeia e do Banco Europeu de Investimento anunciou 1,8 mil milhões de euros em novos desembolsos para apoiar quarenta e cinco investimentos em energia limpa em doze Estados-Membros — incluindo o primeiro investimento alguma vez aprovado em Portugal. Desde 2021, o Fundo de Modernização comprometeu 20,7 mil milhões de euros em 294 operações, com 5,46 mil milhões desembolsados apenas em 2025.

Isto confirma a evolução do Fundo para um pilar central da arquitetura europeia de financiamento climático.

Como reforça André Guimarães, Consultor séniorem Lisboa: “O Fundo de Modernização está a crescer rapidamente, mas o seu legado dependerá dos tipos de projetos selecionados nos próximos ciclos. Sabemos a direção — neutralidade carbónica, resiliência, transição justa — mas ainda não sabemos que ideias se tornarão histórias de sucesso. É precisamente aí que reside a oportunidade.”

A primeira call de Portugal demonstra que, em mecanismos emergentes e altamente técnicos, a experiência, a metodologia e a entrega coordenada a nível europeu continuam a ser os fatores que realmente distinguem os projetos. A Zabala Innovation continuará a apoiar as empresas na conceção de investimentos de descarbonização credíveis e no seu posicionamento para os principais instrumentos previstos para 2026.

A planear investimentos de descarbonização em grande escala ou a avaliar oportunidades no Innovation Fund ou no Fundo de Modernização? A nossa equipa pode ajudar a definir uma estratégia de financiamento que acelere a implementação e reduza o risco.